二是，天津美维信息技术有限公司成都分公司一名中层爆料称，该公司拖欠了200多名员工的工资，涉及金额估计在700多万元。按报道透露的情况，美乐乐的处境是非常不佳的，要靠自己的力量扭转局面，可能性已经非常小。而成都乐美饰家信息技术有限公司，又投资设立了成都美乐乐贸易有限公司，100%控股。一些公司已显示“有失信”、“有股权冻结”。我们能看到，2016年后，美乐乐的营销力度在下滑，毕竟想控制亏损，要赚钱才行。
来源：大材研究，首席分析师：邓超明，泛家居老板经营决策内参，家居经理人的每日读物，经销商店长生意参谋，金牌导购的实用攻略
作为家具电商里较早一批探索者，美乐乐家居从2014年以来的情况，就不太好。
尤其是2015年，两位创始人先后离职、营收开始下滑、管理团队调整，更是向外界释放了非常不利的信息。
但大材研究注意到，即使发展之路坎坷，美乐乐后来的运营团队没有放弃扭转局面的努力，做了很多事情。
但出于多种因素，最近，他们遇到了更大的麻烦，这次能否渡过难度，变数比以前更大。
01没想到，美乐乐家居再次赢得广泛关注，竟是因为一系列非常糟糕的事：
一是多位网友对成都乐美饰家信息技术有限公司（美乐乐家具网）的投诉，封面新闻做了报道。
二是，天津美维信息技术有限公司成都分公司一名中层爆料称，该公司拖欠了200多名员工的工资，涉及金额估计在700多万元。红星新闻做了报道。
还有消费者网的曝光，一位曹女士投诉美乐乐家具公司不退款。还有扬子晚报的消息，王先生在江苏淮安美乐乐家居体验馆付了近2.5万元买家具，没收到货，还发现淮安的体验馆人去楼空。
多起消息加到一起，引发了人们对“美乐乐到底怎么了”的发问。
大材研究也发现，在百度贴吧的“美乐乐吧”里，也出现了大量投诉帖，比如退款不到账；付款近5个月，不发货安装，联系不到客服；3.8万买的实木沙发居然是塑料制品等。
而且从2019年1月份开始，就有网友在投诉收不到货，或者送货严重延期，之后陆续有人反映这方面的问题。还有网友提到，自家的沙发一年修了4次。
这里面释放出两点信息，一是美乐乐在2019年就遇到了问题，至少在客户服务上出了很大的问题；
二是即使不断有投诉，但还是有消费者持续购买，美乐乐还能获得订单。而且我们也能看到，整个2019年里，线下还是有不少实体店在经营，有些店还挺大。
按报道透露的情况，美乐乐的处境是非常不佳的，要靠自己的力量扭转局面，可能性已经非常小。
有网友之前在想，大股东宜华生活会不会援助，不过，大股东本身的情况也不是很好，对美乐乐的业绩估计并不满意，目前还没有对美乐乐问题发表明确意见。
没有外部的新资金进来，加以支援；同时，业务发展又面临停滞，陷入消费者的投诉，这就是一个僵局。
无论后续发展如何，即使把欠客户的货发了，或者把款项退了，将员工的欠薪全部解决妥当，把目前的问题都能善后处理，估计要想扭转美乐乐的局面，难度比几年前更大了。
一个品牌，声誉坏损了，破坏了消费者信任，后面再想让人买单，难度之大，可想而知。
02据企查查信息，跟美乐乐有关的几家公司，包括天津美维信息技术有限公司、成都乐美饰家贸易有限公司、成都乐美饰家信息技术有限公司，背后都是美乐乐香港有限公司100%控股。
而成都乐美饰家信息技术有限公司，又投资设立了成都美乐乐贸易有限公司，100%控股。
在成都美乐乐贸易有限公司名下，又有多家100%控股的公司，包括北京匠心造物、武汉安欣饰物、沈阳美乐乐、成都乐美安家、深圳乐美饰家、西安美乐乐、杭州安欣饰物等。
一家公司，主营业务还没有做多么大，却设立这么多公司，搞这么复杂的关系，究竟想做什么。有这个必要吗？
这一揽子公司里，已经有法定代表人显示“有限制高消费”。一些公司已显示“有失信”、“有股权冻结”。
按目前的这种处境，新的订单估计很难进来，业主不会放心下单，意味着就没有收入。
要想公司能够活过来，只有靠股东们继续增资或者引进新的投资。但落到目前这样一个局面，有多少人会愿意继续往里面投钱？
从历程上看，美乐乐也曾有比较辉煌的时候，比如2013年时，闸有公开信息显示，全年营收已达20亿元。但到2014年，营收显示是12.82亿元。到2015年时，估值一度传出是5.7亿美元。
后来，宜华生活入股之后，曾经公布过一些美乐乐的经营数据，从2016年到2018年，网站日均活跃用户数量分别为61.52万、65.33万、67.60万；网站成交金额分别为15.80亿元、16.34 亿元、17.19 亿元。
另外，2016-2018年，美乐乐的营业收入为11.38亿元、9.39亿元、8.33亿元，净利润为-2.12亿元、-1.55亿元、-0.67亿元。
亏损在降，营收规模也在降。
但客观来讲，即使有亏损，这个网站的日均活跃用户数量、网站成交金额，还有营收规模，比起某些上市家居企业更更出色。如果当时想办法把净利润提升上去，或者引进更多资金，企业本来是大有希望的。
说到外部资金，美乐乐也有比较厉害的过程。
从2009年到2015年，先后有几轮投资，最早是2009年的天使轮，由真格基金投资。之后有A轮的险峰长青、光速中国；2012年有祥峰投资、KTB、险峰长青、光速中国；到2015年时，嘉御基金、宜华木业进入。
而且在2015年时，东易日盛曾公告，拟以自有资金出资1280万美元投资Meilele Inc（美乐乐公司），占全部股份的2.25%。
整个融资进度也是让人羡慕的，比上不足，比下肯定有余，绝大多数家居企业是做不到这样的，一两轮融资都难，何况连续引进几轮，投资方还是一些颇有实力的角色。
而且一路走来，美乐乐一直在力图扩大版图，比如在业务线上，除了经营美乐乐家具之外，还推了不少衍生业务与子品牌，比如柒月居，准备做年轻人的一站式家居购物平台。最美灯饰，准备做灯饰产品。乐彩，准备做家具批发电商。
同时不断开线下店，2014年时，官网上显示有313家实体店、4家样板间，并标明了每家店的位置，比如北京有12家、上海有11家、成都有4家、广州3家、深圳2家等，后来又喊出1000家的实体店的目标。
那么，为什么又会走到今天这一步？
这里面的因素可能是多方面的，比如在投入产出控制上失当，导致后续运营资金中断，无以为继。还有前些年，美乐乐在营销经费上的开支应该比较大，加剧了资金的紧张。
据大材研究曾经的观察，在2011到2014年期间，美乐乐组织了多种推广，比如在百度搜索上，以前搞排名优化，很多关键词的搜索首页，都有美乐乐的信息，预计每天带去的流量少则数以万计，多则达到10万级别。
不过，后来情况发生了变化，排名优化做得很一般，反而是购买百度的关键词竞价，又买了品牌专区，仅算这笔开支，都不是小数目。
从微信指数与百度指数监测也能发现，从2015年之后，用户关注度一直在下降，一直没有扭转过，最差的时候，百度指数一周的平均值只有600多，而以前高峰时间，曾经冲到3000多，跟一线家居品牌能够抗衡。
兵败如山倒之势，让人叹息。
再者，直营店的快速扩张，加剧了资金链的紧张。
我们能看到，2016年后，美乐乐的营销力度在下滑，毕竟想控制亏损，要赚钱才行。
但是又没有找到高性价比获客的方式，结果一般是导致订单下滑，创收能力跟不上，结局就是资金更紧张。
甚至收了客户的钱，这笔钱用来维持日常运营，却没有交给供应商安排家具的生产，最后一拖再拖，退款也没钱，货也没法交付。
除了开店，美乐乐曾经尝试开家居广场，2014年在成都开了第一家，6000平方米。有新闻透露还想开50家左右的广场，用来引进多个家具品牌，做起线下中小型家居卖场的生意，这个的运营难度其实更大。即使到现在，也没有哪家公司，能把这种重资产的多品类大店模式做好。
连续大手笔的扩张，给人小马拉大车的感觉。想靠速度取胜，想法可能没错，却忽略了自己的引流与创收能力跟不上，外来的资金根本不够花，结果就是资金链绷得非常紧，稍有风吹草动，就容易陷入危机。
即使林氏木业发展到今天，实体店也才200多家。而且绝大多数家具企业，在扩张销售网点时，普遍采用经销商模式，招纳经销商加盟，然后让经销商去投资开店，减少自身投入的压力。有些上市家居企业，经销商门店占到了90%以上。
大材研究认为，在市场积累没有到一定厚度、创收能力不足，而且已开设的门店产能并不可观的情况下，继续扩张必须谨慎。除非有上足够的资金供你调用，或许还能任性一点。
事实上，在泛家居行业，99%以上的公司都得靠自己造血，从业务中获取未来发展所需要的资金，而且大多走得比较稳，确保开一家店，就得赚钱，才能以战养战。
放到两年前，美乐乐还有一些机会可以收拾河山，毕竟声誉还在。而如今，谁又会是力挽狂澜者。
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报告库：《2019—2020年泛家居行业创新模式与典型公司研究报告》 《2019—2020年智能家居市场与典型公司研究报告》 《2019—2020年大家居市场及20家典型公司研究报告》
